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鱼跃医疗002223资金充裕业绩稳定

2018-12-06 23:27:37

鱼跃医疗(002223): 资金充裕业绩稳定

证券名称:鱼跃医疗(002223)

所属行业:医疗器械制造业

总股本(万股):10,300

流通股本(万股):2,600.00

每股收益(元):0.45

每股净资产(元):3.75

2008年前三季度,公司继续保持了快速稳定增长的态势。报告期内,公司实现销售收入3.05亿元,同比增长43.86%;实现营业利润5804万元,同比增长44.02%;净利润达到4207万元,同比增幅达到38.75%。每股收益为0.45元,与我们的预期基本一致。

公司今年前三季度销售净利率为13.78%,继续处于医药行业领先水平。同时期间费用率继续下降。公司资产负债率进一步下降到了15.24%,处于行业内低水平,流动比率、速动比率大幅提高。公司目前资金充裕,作为细分行业龙头已经提前为“过冬”储存了“脂肪”。

预计年公司销售收入复合增长率为37%,而销售毛利率将呈逐年上升的趋势,主要是因为高毛利新产品不断引进,导致产品结构发生变化。伴随着新产品的不断导入,以及生产规模的快速扩大,公司开拓市场的费用将会加大,固定资产折旧等亦将有所上升。预计公司期间费用年逐年提高至10.61%、11.85%、12.73%;所得税按照25.5%的实际税率水平计算;净利润率继续保持上升。综合预计,未来三年公司每股收益分别为0.57、0.80、1.13元,维持“增持”评级,目标价16.2元。

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